🚀 이뮨온시아 공모주 청약 분석: 면역항암제 선도기업의 상장 도전!
안녕하세요 😊
오늘은 **2025년 5월 코스닥 상장을 앞두고 있는 '이뮨온시아'**에 대해 낱낱이 파헤쳐보겠습니다.
면역항암제 개발로 주목받고 있는 이 기업, 과연 투자 매력은 어느 정도일까요?
그럼 함께 자세히 살펴볼게요! 🧐
✅ 이뮨온시아는 어떤 기업인가요?
이뮨온시아는 항체 기반 면역항암제 전문 개발 바이오 기업입니다.
주요 파이프라인으로는 Anti-PD-L1, Anti-CD47, Anti-LAG-3 단클론항체가 있으며,
이들을 활용해 초기 임상 단계에서 기술이전을 통한 수익 창출 모델을 지향하고 있습니다.
- 대표자: 김흥태
- 최대주주: 유한양행 (지분 67%)
- 본사: 경기도 용인시
- 사업 분야: 의약학 연구개발
- 홈페이지: www.immuneoncia.com
비전: 국내 최초 면역항암제 상용화 → 글로벌 블록버스터 신약 출시!
🗓️ 공모 개요 및 일정
- 공모 청약일: 2025.05.07(수) ~ 05.08(목)
- 상장 예정일: 2025.05.19(월)
- 종목코드: 424870 (코스닥)
- 공모주식 수: 9,140,482주 (100% 구주매출)
- 희망 공모가: 3,000 ~ 3,600원
- 주간사: 한국투자증권
- 수요예측 기간: 2025.04.22 ~ 04.28
- IR 일정: 2025.04.29 오후 4시 (유튜브 기관 대상)
🔍 특이사항:
이번 공모는 신주모집이 없는 100% 구주매출 방식입니다.
즉, 자금이 회사로 들어오지 않고 기존 주주의 주식이 시장에 나옵니다.
📊 재무 정보 한눈에 보기
매출 및 수익성
연도 매출액(백만원) 증감율 영업이익(백만원)
| 2022 | 7,733 | +21,413% | -15,073 |
| 2023 | 110 | -98.6% | -11,797 |
| 2024 | 655 | +495% | -12,599 |
- 2024년 매출 급증했지만, 여전히 영업적자 상태입니다.
- 영업이익률 -1,923%, **ROE -29.28%**로 수익성은 매우 낮은 편입니다.
재무 안정성
- 부채비율: 34.86%
- 유동비율: 305.93% (높은 유동성 확보)
- 자본잠식률: 46.59% (2023년 585% → 2024년 개선)
주가 지표
- EPS: -78원
- BPS: 267원
- PBR: 13.48
- PSR: 399.74
💡 Insight: 공모가 대비 BPS가 낮아 밸류 부담 존재, 높은 PSR은 바이오기업 특성.
💡 투자 포인트 & 리스크
👍 강점
- 유한양행의 기술력 & 자금 지원
- 면역항암제 시장 연평균 10% 성장 전망
- 기술이전 성공 경험 (IMC-002로 77억 매출)
- 높은 유동비율로 단기적 재무 건전성 우수
👎 리스크
- 계속된 적자: 단기 수익성 확보 어려움
- 100% 구주매출: 회사에 신규 투자금 유입 없음
- 높은 밸류에이션: 공모가 vs BPS 차이 큼
- 치열한 업계 경쟁: 국내외 바이오사 다수
🧾 경쟁사 비교
기업명 매출 증가율 영업이익률 부채비율 유동비율
| 이뮨온시아 | +495% | 적자 | 34.86% | 305.93% |
| 한미약품 | +7.05% | +16.24% | 58.32% | 115.72% |
| HK이노엔 | +9.34% | +9.65% | 50.81% | 68.04% |
👉 수익성은 떨어지나 재무 안정성은 우수한 편입니다.
🔒 보호예수 및 유통 물량
- 상장 후 유통 가능 물량: 2,146만 주 (29.4%)
- 보호예수 현황:
- 유한양행: 3년
- 벤처금융: 1년
- 소액주주 일부: 1년
💡 보호예수 비율 70.6%로 상장 초기 물량 부담 낮음.
📌 투자 전략 요약
투자자 유형 전략 제안
| 장기 투자자 | 면역항암제 성장성 + 유한양행 기술력 기대 가능 |
| 단기 투자자 | 초기 주가 변동성 주의 → 수요예측 결과 참고 |
🔍 추천 전략:
- 기관 수요예측 결과 확인 필수 (의무보유 비율 포함)
- 소액 청약 후 배정 전략 유효
- 상장 후 관망 후 진입 고려
✍️ 마무리 코멘트
이뮨온시아는 면역항암제의 국산화라는 비전을 갖고 상장을 준비 중입니다.
비록 수익성과 밸류에이션 측면에서 리스크가 존재하지만,
유한양행의 확고한 지분율과 기술 기반,
그리고 글로벌 면역항암제 시장 성장성은 긍정적인 시그널입니다.
📌 공모 청약에 참여 예정이시라면
수요예측 결과와 기관 배정 비율, 그리고 상장 후 흐름을 꼼꼼히 체크해 보시길 바랍니다!
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